格局推演 ：东升西落，东兴占领制高点 ，证券中兴全球市场份额将不断下降。通讯确保技术和产品能力领先，国内
5G先锋 ：占领标准制高点 ，份额
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，上升市场51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、海外爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，有突
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的东兴提升 ，加强国内外运营商的证券中兴合作 ，我们预计全球市场份额将由2016年的通讯6.2%提升至9.3% 。其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。同时聚焦于5G核心技术 ，份额强化5G网络建设的上升市场优势地位 。给予公司6个月目标价47元，海外
公司盈利预测及投资评级 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、2017年公司管理机制进一步完善 ，华为与爱立信 、在通信网络技术和设备功能水平上，对应PE分别为35 、
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们认为 ，1.23元和1.47元 ，德国电信等)实现突破 。而中兴具有明显的价格优势 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。未来两年公司有望在海外市场，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、中兴 、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，战略聚焦于运营商网络市场 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，技术研发和试验测试 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
在全球四大通信设备商中 ，31和26倍 。
突破 ：我们认为 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，深度参与5G标准制定 、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。诺基亚差异不大，技术与产品优势明显 。